又一家(jiā)国际知(zhī)名金融机构对中国资本市场未(wèi)来走(zǒu)势作出积极展望。

4月(yuè)23日(rì)，瑞银全(quán)球新兴(xīng)市场股票首(shǒu)席策略师苏尼尔·蒂鲁(lǔ)马莱发(fā)表
新兴市场股票(piào)策略观点，上调MSCI中国指数评级(jí)至超配。在市场人士看来，这一评级变动传(chuán)递(dì)出对中国市场(chǎng)整(zhěng)体基本面、宏观经济环境、企业盈利前(qián)景等(děng)多方面(miàn)的积极判断。此次评(píng)级(jí)上调或(huò)将吸引更多境内外投 资者的(de)关注与(yǔ)资金投入(rù)，进一步(bù)提(tí)振市(shì)场信心。

具(jù)体来看，苏尼尔(ěr)·蒂鲁马 莱表示，上调MSCI中国指数评级至超配的主要原因在于MSCI中(zhōng)国指(zhǐ)数的每股盈利（EPS）表现较佳。“我们一直将MSCI中国指数视为类消费指数，其互联(lián)网和消(xiāo)费行业合计占比(bǐ)达55%，房地产占比不到5%。事实上，在过去18个月房(fáng)地产行业明(míng)显承压的(de)情况下，中国互联网行业(yè)的整体EPS增(zēng)长23%，消费(fèi)行业增(zēng)长2%。这些并(bìng)未体现(xiàn)在传统的指数EPS增长数(shù)据中。”苏尼尔·蒂鲁马莱
说。

区(qū)别于传(chuán)统EPS计(jì)算方法（按自(zì)由
流通股汇总计算），瑞银青(qīng)睐的(de)指数加权EPS计算(suàn)方法显示，MSCI中国指数(shù)的EPS在过去18个月中仅下降约2%，表现(xiàn)优 于(yú)其他新兴(xīng)市场（下跌(diē)约8%）。换言之，MSCI中国(guó)指数(shù)中最大成(chéng)分股在盈(yín刚刚！理想跟进降价，最高下调3万元！g)利及基本面方(fāng)面整体表现良好(hǎo)。

此外，苏尼尔·蒂(dì)鲁马莱还对未来中国股(gǔ)票的盈利表现持(chí)更加乐观的态(tài)度，原因在于(yú)消费(fèi)回升的早(zǎo)期信号正不断(duàn)显现，这(zhè)主要(yào)体现在年初至今强(qiáng)劲的节假日消费数据，以及上市消(xiāo)费企业(yè)的良好表(biǎo)现上。消费(fèi)者信心的反弹(dàn)也(yě)意味着家庭储蓄可能进一(yī)步流向市场。

就在上周(zhōu)，富达国际发表最新评论认为，投资中国市场的乐(lè)观情绪正在增强。该机构同样提(tí)及，今(jīn)年春节和清(qīng)明节(jié)假期期间，中(zhōng)国市场消费数据强劲，企业(yè)盈利向好
。富达国(guó)刚刚！理想跟进降价，最高下调3万元！际还(hái)表示，中国一(yī)季度GDP同比增长5.3%，超出市(shì)场预期。在多项利好因素支(zhī)持下，中国经济增(zēng)长正步入下一阶段，新一轮的投资(zī)机遇也将随之而来。

“近(jìn)期，我们观察到的一个突出特征是企业更(gèng)注重提(tí)升股(gǔ)东回(huí)报，这主要体现在企业增(zēng)加派息(xī)和进行股份回购，以回应股东(dōng)诉求。”富达国际股票投资总(zǒng)监凯(kǎi)瑟琳·杨表示，不少中国公司的(de)管理团队都致力于回馈股东，投资者(zhě)有望从这一(yī)趋势中受益。

今年以来 ，随着中国经济复苏(sū)前景不断明朗(lǎng)，外资机构(gòu)纷纷看多做多中国资产。3月，摩 根(gēn)士丹利在报告中称，全(quán)球资金正在重返中国股市。今年2月底，部分区域主动型基金开始增持中国市场中(zhōng)的(de)成长型(xíng)和科技类公司。

同月，高(gāo)盛研(yán)究部中国股票策略团队发表观点认为，近期中国(guó)监管层出台的一系列政策有效提振了投(tóu)资者信(xìn)心。未来，推进(jìn)上市公司的(de)结构性改革等一系列政策将是(shì)中国股(gǔ)票获得价值(zhí)重估的(de)必要因(yīn)素。高盛研究部维(wéi)持对中国(guó)A股的(de)高配评级，2024年MSCI中国指数和沪深300指数的预期收益为10%，企业盈利(lì)增速预(yù)计为8%至10%。