今年(nián)以来(lái)基金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来(lái)由于经(jīng)营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多(duō)家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主动或(huò)被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机(jī)构的(de)合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金(jīn)战狼3什么时候上映？新增与民(mín)商基金(jīn)的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都会和(hé)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解(jiě)除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计(jì)解约(yuē)11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的(de)基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多(duō)及监(jiān)管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募(mù)基金公司(sī)对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构(gòu)，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工作(zuò)量。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一(yī)套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考(kǎo)核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年(nián)要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机(jī)构合作(zuò)，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行(xíng)在渠(qú)道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示(shì)，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场，主要(yào)还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安(ān)基(战狼3什么时候上映？jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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