今(jīn)年以来(lái)基金代销机(jī)构(gòu)被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也(yě)是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)公(gōng)司旗(qí)下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司(sī)不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入(rù)的(de)相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎(shú)回(huí)全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)6家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作(zuò)，这(zhè)其中(zhōng)包括独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的(de)基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关(guān)系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基(jī)金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)销售能力(lì)较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售(shòu)公司(sī)，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比91是质数吗，95是质数吗如基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人(rén)透(tòu)露，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也(yě)会(huì)对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台(tái)流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代(dài)销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出(chū)。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的(de)泛(fàn)华普益(yì)基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的(de)代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不(bù)足(zú)百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)些年来(lái)基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难(nán)等原因(yīn)，主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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