投资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅(学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生fú)最(zuì)高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英(yīng)伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相(xiāng)关概念股一(yī)共(gòng)包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的(de)合作(zuò)。从(cóng)公募(mù)基(jī)金一季度末(mò)的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生　直接(jiē)或(huò)间接持(chí)有英伟达公司股票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在(zài)能(néng)投资海(hǎi)外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资(zī)者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在内的(de)众多美股科技(jì)股(gǔ)公司(sī)是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破(pò)口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的(de)公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜力(lì)的(de)大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面(miàn)有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但(dàn)实际投资(zī)中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面(miàn)支(zhī)撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代(dài)表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及(jí)背(bèi)后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必(bì)死、均值(zhí)回归的规(guī)律(lǜ)永不(bù)变色(sè)，所以(yǐ)投(tóu)资与产业(yè)发展之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是(shì)需(xū)要在相对低(dī)位或调整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的(de)投资(zī)标的(de)，确保产业景气能够反映在(zài)未来的(de)业(yè)绩上，要(yào)避(bì)免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的(de)也要(yào)以(yǐ)合适的(de)价格(gé)买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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