金(jīn)融界5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的日本股(gǔ)市竟(jìng)然奇(qí)迹般的(de)活(huó)过来了(le)，甚至还(hái)在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点(diǎn)不(bù)一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的(de)变动使得日本股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有的(de)股票(piào)比在美国(guó)以外(wài)任(rèn)何(hé)其他(tā)国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的(de)他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个(gè)时点，不断(duàn)增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实非常简单(dān)，也非(fēi)常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之(zhī)行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zh美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗ǎng)格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次(cì)用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日(rì)本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最(zuì)主要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投(tóu)资对象(xiàng)展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设(shè)办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市(shì)场的运(yùn)营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一(yī)直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端以来，国际地(dì)缘政治格(gé)局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重(zhòng)要(yào)变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济(jì)脉(mài)络(luò)，我们也(yě)会发现日本(běn)的(de)设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发展的(de)原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对(duì)稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待出手的时(shí)机(jī)。直到(dào)新冠危机爆(bào)发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大(dà)商(shāng)社(shè)也用业绩证明自己的确被低估(gū)了。据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报(bào)于(yú)5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发(fā)生(shēng)的变化(huà)，日本监(jiān)管层的(de)助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交(美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗jiāo)易所(suǒ)为了改变大(dà)量个股股价(jià)跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价经(jīng)营(yíng)要(yào)求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛(shèng)也出来高喊日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的(de)牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一(yī)切(qiè)将由时间给出答案吧。

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