北京时间(jiān)5月7日，备受(shòu)关注的巴(bā)菲特股东大会(huì)在奥马哈如期落下帷(wéi)幕，93岁的巴菲特(tè)和他的(de)老搭档芒格在5个(gè)半小时的提问环节中，回答了(le)投资人的47个问题。

　　现场云集了(le)来(lái)自全(quán)球(qiú)各地的(de)投资者。“来(lái)自(zì)中国(guó)的投资者是最多(duō)的，据说达到1万人。”5月6日，前(qián)海开(kāi)源基(jī)金(jīn)首席基(jī)金学家杨德龙(lóng)如(rú)此分享(xiǎng)自(zì)己在股(gǔ)东(dōng)大会(huì)的现场见(jiàn)闻。

　　往届大会上，巴菲(fēi)特都(dōu)会谈到中国经济，今(jīn)年也不例外。

　　“中美两(liǎng)国都(dōu)具有竞争(zhēng)力，都(dōu)能(néng)达成(chéng)繁荣发(fā)展的(de)前景。中国将会成为更好的国家，美国也可以如此。”巴(bā)菲特说道。此前，他也曾多次(cì)公开表示十分看(kàn)好(hǎo)中国市场(chǎng)。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中国(guó)公司进行(xíng)过投资部署，不过投(tóu)资对象均为中国公(gōng)司(sī)的H股。根据公开资料，巴菲特曾(céng)曾(céng)投资中国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率(lǜ)达到(dào)了10倍(bèi)甚(shèn)至30倍以上。

　　在今年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期刊）年度(dù)股东大会上，作(zuò)为董事长(zhǎng)的芒格(gé)也(yě)曾表示，“投资人(rén)去(qù)投资中国(guó)是没有(yǒu)问题的。相较于投资(zī)美国而(ér)言，投资中国可以让你用便(biàn)宜的价(jià)格买到一(yī)些更好的公(gōng)司(sī)，而这(zhè)即便有一些(xiē)不确(què)定因素的影响，也是(shì)值(zhí)得的。”

　　那么，按(àn)照巴菲(fēi)特的投资标(biāo)准，A股哪些股(gǔ)票可能会得到他(tā)的青(qīng)睐？

　　时代(dài)财(cái)经根据巴菲特提出的“净资产(chǎn)收(shōu)益(yì)率不低于20％而且能稳(wěn)定(dìng)增长”的最(zuì)低标准，加上其投资特点(diǎn)，对A股5167家上市(shì)公司进行(xíng)了梳理，选(xuǎn)出了相对符合巴菲特投资(zī)逻辑(jí)的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍占据三分之一(yī)，其中酒企表(biǎo)现(xiàn)尤为出色；而从近3年的(de)净(jìng)资(zī)产收益率(lǜ)来看(kàn)，医疗行(xíng)业无疑是(shì)“最大赢家”。

　　医疗行(xíng)业成“最大(dà)赢家”

　　此次(cì)选股，时代(dài)财(cái)经首先考虑净资产收益率指(zhǐ)标，且出于对公(gōng)司的价值判断而不(bù)是价格(gé)判(pàn)断，选择的是加(jiā)权平均（年化(huà)）净资产收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的(de)A股上市公司共有100家。

　　以过(guò)去3年的净资产收益(yì)率来看，排名第一的分别(bié)为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分(fēn)别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物行业公司。

　　其(qí)次，时代财经参(cān)考了上(shàng)市(shì)公(gōng)司最新(xīn)（截至5月5日）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并通过(guò)与(yǔ)其(qí)所属行业算术平均值(zhí)进行对比(bǐ)，又(yòu)从100家公司(sī)中挑选出了估值(zhí)相对行业平均值(zhí)偏低的(de)67家公司。

　　最后(hòu)，时代财(cái)经通过巴菲特的持仓变动发现(xiàn)，巴菲特一如既往偏(piān)爱快消领域，同时也在重金押(yā)注(zhù)能源领域，如(rú)西方石(shí)油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股，包(bāo)括2006年(nián)入手的合众银行和(hé)2010年入手的纽约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度(dù)清仓持有33年的(de)百(bǎi)年老行——富国银行。但(dàn)巴菲特对(duì)金融领域的持仓仍有一定比重(zhòng)。

　　因(yīn)而，时代财(cái)经又(yòu)进(jìn)行(xíng)了行业筛(shāi)选，还对(duì)海天(tiān)味业等这类之前商品(pǐn)信誉受过不良影响(xiǎng)的公司进行了剔(tī)除。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准的公(gōng)司。

　　数(shù)据来源(yuán)：Wind、中证指数官网(wǎng)。时(shí)代财经制(zhì)图

　　如上表所示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其(qí)中饮(yǐn)料(liào)行业约有5家，占比近三分之(zhī)一。而在近(jìn)五(wǔ)年内，酒企表现出色(sè)，净利润复合年增长(zhǎng)率(lǜ)均在22％以上，其(qí)中泸州老窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼，5年(nián)净利润复合(hé)年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮(yǐn)料界，明(míng做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思)星家电潜力(lì)大

　　实际上(shàng)，在A股市(shì)场上，有不少行(xíng)业龙头(tóu)股五年(nián)ROE超(chāo)20％且净(jìng)资产收益率为正(zhèng)，达到巴菲特关注的最低标(biāo)准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目(mù)前(qián)这些(xiē)企业的TTM高于(yú)其所属行业滚动市(shì)盈(yíng)率，所以或(huò)还需要等待(dài)入场(chǎng)时机。

　　时代财经筛选出的18家公司中，家用电器行业公司上榜不(bù)少。其中，有(yǒu)专(zhuān)做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的(de)苏(sū)泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过(guò)相比起(qǐ)酒企(qǐ)，上(shàng)述三家企业的5年净利润复合年(nián)增(zēng)长率(lǜ)表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业(yè)市盈率之差来看(kàn)，差距最大的是主营集(jí)成(chéng)电路(lù)设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和(hé)主推(tuī)露露杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别(bié)相差(chà)17.39倍和(hé)15.23倍(bèi)。而差距最小的是公牛(niú)集团（603195.SH），公司最新(xīn)市盈(yíng)率为27.19倍(bèi)，与行业最新市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股(gǔ)价均有上涨。其中，区间涨幅前三名仍是(shì)酒企(qǐ)，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时(shí)代财经也曾筛选出相对符(fú)合巴菲特投资逻辑的22只股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和德赛(sài)电池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上榜。

　　而上述两(liǎng)家公司自2018年以(yǐ)来，股价涨幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证(zhèng)指数的(de)0.83％以及(jí)沪深指数(shù)的-0.35％。

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