中国金融(róng)行业加速对外开放，外资券(quàn)商们的2022年(nián)过得如何？

　　近日，外资(zī)控股券商2022年的“成绩单”陆续公布：9家外(wài)资控股券商中，仅(jǐn)有4家在2022年取得盈利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在(zài)2019年获批成立的摩根(gēn)大通证券2022年业绩突(tū)飞猛进，当年净利润达到2.63亿元，领先(xiān)各家“洋券商”。相比之下，与摩根大通(tōng)证券(quàn)同期(qī)获批的野村东方国际证券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元(yuán)，业(yè)绩分(fēn)化加剧。

　　另外，今年3月瑞(ruì)信、瑞银“官宣”合并，两家国际金融巨(jù)头均在(zài)国内拥(yōng)有外资控股券商牌照。其中，瑞信证(zhèng)券2022年亏(kuī)损(sǔn)达2.55亿元，而瑞银证券(quàn)则(zé)大赚2.24亿元。后续两(liǎng)家外资控(kòng)股券商(shāng)面临的“一(yī)参一(yī)控”问题如何解决，仍是业内关注重点。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业热(rè)词(cí)。而透视各家外资券商在2022年(nián)的(de)“打法”来看，依托于(yú)各(gè)自股东资源禀赋、深入财富(fù)管理成为其在中国(guó)展(zhǎn)业的(de)首要方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家(jiā)外资控股券(quàn)商半(bàn)数亏损(sǔn)

　　对于国内各家证券公司来说，除(chú)了面临行业“二八分(fēn)化”的激烈(liè)态势，来自“洋券(quàn)商”们的市场(chǎng)竞争(zhēng)也同样带来(lái)压力。

　　日前，中证协公布各家券商2022年年报/财(cái)务数据(jù)，9家外资(zī)控股券商纷(fēn)纷晒出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年的“券(quàn)商小年”，受制于市场行(xíng)情、成立时间、牌照资质(zhì)等问(wèn)题(tí)，9家共有5家出(chū)现亏损，分别(bié)为(wèi)瑞信证(zhèng)券（-2.54亿元）、野村东方(fāng)国际证券（-2.25亿元）、大和(hé)证券(quàn)（-8266.01万(wàn)元）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来看，瑞信(xìn)证券2022年实现营业(yè)收入2.89亿元，同比下(xià)降41.91％；实现(xiàn)净(jìng)亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方(fāng)国际证(zhèng)券则延续自成立(lì)以来的亏损状态：2022年(nián)实现(xiàn)营业收入1.1亿元，同比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿元，较(jiào)上年同期的8491万元亏损幅度继续扩(kuò)大。

　　在2022年因获(huò)得(dé)外(wài)资股东增持而成为(wèi)外资控股券商(shāng)的汇丰前海证券，业绩较上年(nián)出(chū)现明显进步，但仍然录(lù)得亏损(sǔn)：2022年实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入5.04亿元(yuán)，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润5223.54万元(yuán)，上年同期为亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另外，大和证券和(hé)星展证券均于2020年获得(dé)证监会(huì)批(pī)文，分别于2020年底、2021年初完(wán)成工商登记，正式展业时间(jiān)不长。星展证券2022年实现营(yíng)业收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期(qī)有(yǒu)所收窄(zhǎi)。大和证券2022年(nián)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入4773.93万(wàn)元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进(jìn)一步(bù)扩大。

　　就亏(kuī)损原(yuán)因而言，2022年受市场(chǎng)影(yǐng)响，证(zhèng)券行业营业收入普遍下(xià)降，外资控股券商也难以幸免。且新公司建(jiàn)设(shè)成(chéng)本(běn)、业(yè)务费用、员工薪酬等支出过高，在展业初期容易导致亏(kuī)损的产生(shēng)。

　　与国(guó)内(nèi)大(dà)型(xíng)券(quàn)商相比，外资控股券商仍呈(chéng)现“本小(xiǎo)利薄(báo)”的情况，自营业(yè)务影响有限，因此影响2021年业绩的主要(yào)还(hái)是经纪、投行等传(chuán)统业务。

　　例如，瑞信证(zhèng)券在2022年年报中表示，其当年投行业务手续费及佣金净(jìng)收入为6561.57万(wàn)元，同比下滑72.7％；经纪业务为(wèi)1.06亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)46.44％。而(ér)营业支出则有增无减，业务及(jí)管理(lǐ)费从上年(nián)的4.27亿(yì)元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少(shǎo)花多(duō)”，导(dǎo)致业绩出现大额亏(kuī)损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也(yě)有(yǒu)“外来的(de)和尚”念好(hǎo)了中国市(shì)场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外(wài)资(zī)控股券商实(shí)现(xiàn)盈(yíng)利，分(fēn)别为摩根大通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华（8163.28万元）和摩根士丹利证(zhèng)券(quàn)（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大(dà)通证(zhèng)券和瑞(ruì)银证券均实(shí)现(xiàn)了营收、净利润的双增长。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券2022年实现营业收入8.84亿(yì)元，同(tóng)比增长39.44％；实(shí)现净利润2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平在2022年的“券(quàn)业小年”可算是相当亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底(dǐ)，摩根(gēn)大通(tōng)证券共有(yǒu)员工210人，数量在行业内排名下(xià)游(yóu)，但其(qí)业绩已跻身行(xíng)业中游水平，而这只(zhǐ)是摩根大通证券展业的第三个完整会计年度。

　　公开信(xìn)息(xī)显示，摩根大通证券于2019年(nián)3月(yuè)获得证(zhèng)监会(huì)批复(fù)，成(c新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗héng)立合(hé)资证券(quàn)公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集(jí)团、珠海迈兰德等5家(jiā)内资股(gǔ)东持有(yǒu)另(lìng)外49％。2021年(nián)8月(yuè)，JPMIFL受让其他(tā)5家内资股东所持股权(quán)，成为(wèi)摩根大通证券唯一股(gǔ)东。

　　财(cái)务(wù)报表显示(shì)，摩根大(dà)通证券(quàn)2022年经纪业(yè)务(wù)大爆(bào)发，实现手续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券表(biǎo)示(shì)，其证券经(jīng)纪业务(wù)团队成(chéng)立(lì)已逾三年，2022年业务开(kāi)展和(hé)运作取得进一步进展(zhǎn)，新客户(hù)开发稳步(bù)推(tuī)进(jìn)。摩(mó)根大通证券充分利用全球化的平台优(yōu)势，整(zhěng)合集团资源(yuán)，持(chí)续关注并开拓传统QFII投资(zī)者以及新(xīn)取得QFII牌(pái)照的(de)合格(gé)境外(wài)机构投资者，目标(biāo)客群机构投资者队伍新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗逐(zhú)年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参(cān)一控(kòng)”下或将取舍

　　除摩根大通(tōng)证券(quàn)外，瑞银证券在(zài)2022年也取(qǔ)得了(le)较好的(de)业绩表现：当(dāng)期实现营业(yè)收入(rù)11.79亿元(yuán)，同(tóng)比增长11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券(quàn)是进(jìn)入(rù)中国时间最早的(de)一批合资券商(shāng)之一，早在2007年就已在(zài)国内展业。2022年3月，瑞士(shì)银(yín)行受让(ràng)两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例(lì)提升至67％。截(jié)至2022年年底，瑞银证券共有正式员工(gōng)383人。

　　财务(wù)报表(biǎo)显示，瑞银证券2022年投行业务进步明显(xiǎn)，当期(qī)实现手(shǒu)续费(fèi)净(jìng)收入1.95亿元(yuán)，同比(bǐ)增长418％。瑞银证(zhèng)券表(biǎo)示，其在(zài)2022年完成了创业板注册制改(gǎi)革后的(de)IPO保荐(jiàn)项目，积极筹(chóu)备并参与了沪深交易所(suǒ)互联互通(tōng)全球存托(tuō)凭(píng)证业务(wù)等。

　　值得关(guān)注的是(shì)，今(jīn)年3月(yuè)，百年大行瑞士信贷被(bèi)竞(jìng)争对手瑞银(yín)收(shōu)购。瑞信集团和瑞银集(jí)团(tuán)股份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣布(bù)达成合并(bìng)协议，瑞士联邦财政(zhèng)部、瑞士国家(jiā)银行（SNB）和瑞士金融市(shì)场监督管(guǎn)理局（FINMA）介入了(le)此(cǐ)项交易。

　　上月瑞(ruì)银发布一季报时表示，对瑞信(xìn)的收购(gòu)交易预计在6月底前完成。不言而(ér)喻的是，集(jí)团层面的合并对两家外(wài)资控股券商在(zài)中国展业(yè)情况(kuàng)，也将造成一定影响。

　　基于此，审计所(suǒ)普华永道对瑞(ruì)信证券(quàn)出具了带强调事项(xiàng)段(duàn)的无保留意(yì)见审计报告：2023年(nián)3月19日，瑞信集(jí)团与(yǔ)瑞(ruì)银集团股份公司之(zhī)间(jiān)达成(chéng)协议(yì)和合并计划，截(jié)止报告日，上(shàng)述协议和合(hé)并计(jì)划的(de)完成日尚不明(míng)确。瑞信证券作为瑞信(xìn)集团股份有(yǒu)限公司(sī)下属控股子公司(sī)，未(wèi)来(lái)的(de)运营和财务业(yè)绩(jì)受到上述合并可(kě)能产生的影响亦不(bù)明确(què)，该事项表明存在可能(néng)导(dǎo)致对公(gōng)司持续经营能力产生(shēng)重(zhòng)大疑虑的重(zhòng)大不确(què)定性(xìng)。

　　瑞信(xìn)证(zhèng)券前身为成立于2008年的瑞信方正(zhèng)证券，系证监会修订《外商参(cān)股(gǔ)证券公司设立(lì)规则》后(hòu)首家获批的合(hé)资(zī)证券公(gōng)司(sī)。2020年4月(yuè)，证监会核准瑞信向瑞信方正(zhèng)证券增资2.89亿元获得控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正更名(míng)为(wèi)瑞(ruì)信证券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正证(zhèng)券公告称，拟(nǐ)以(yǐ)11.4亿元的(de)对(duì)价转(zhuǎn)让瑞信(xìn)证券49％股权。在该笔(bǐ)交(jiāo)易完成(chéng)后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞银合并(bìng)，使得瑞银(yín)证券和(hé)瑞信证券(quàn)将受同一股东控制。

　　根(gēn)据《证券公司股(gǔ)权管理规(guī)定》，证(zhèng)券公司(sī)股(gǔ)东以及股东的控股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制人参股证(zhèng)券公司的数量不(bù)得超(chāo)过2家，其中控制证券公司的数(shù)量(liàng)不得(dé)超过1家。在面临“一参一控(kòng)”的(de)限制下，瑞银证券(quàn)和(hé)瑞信证券(quàn)的牌照或将面临“一(yī)去(qù)一留”的局(jú)面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成(chéng)为行业热词。而透视各家外资券(quàn)商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自资(zī)源禀赋(fù)深入财富管(guǎn)理成为其在(zài)中(zhōng)国展业的首(shǒu)要方向。

　　例如，野村东(dōng)方国际证券表示，2022年其财富管理(lǐ)业务(wù)在原有(yǒu)“大宗交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产(chǎn)管理(lǐ)账(zhàng)户(hù)）”等(děng)业务持(chí)续推(tuī)进的基础上(shàng)，新(xīn)增(zēng)了(le)特色投资(zī)咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公司(sī)大宗减(jiǎn)持服(fú)务、集团(tuán)间跨(kuà)境(jìng)业务联(lián)动等多种业务模(mó)式，通(tōng)过服(fú)务手(shǒu)段(duàn)的增加(jiā)及(jí)优化，为客户(hù)提供多(duō)维度、一站式的综合性金融解决方(fāng)案。

　　后续，野村东方国(guó)际(jì)证(zhèng)券财富管理业务(wù)将定位(wèi)于“中国(guó)高端(duān)财富人群”，从产品(pǐn)配置、人员建设、中后台支持以及集团跨境合作四(sì)个方面入手(shǒu)，打造以产(chǎn)品为中(zhōng)心的业务核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力，持(chí)续为中国投资者(zhě)提供具有(yǒu)野(yě)村集团特色的高质量财富(fù)管理服(fú)务。

　　在(zài)完成高盛集团(tuán)全资持股备案(àn)后，高盛高华(huá)在2021年底与北京(jīng)高华签订《业务转让(ràng)协议》，受(shòu)让(ràng)北京高(gāo)华(huá)的所有业务。2022年5月，高盛高华获证监会核(hé)发新增证券经(jīng)纪、证券投资咨询、证券自营(yíng)及(jí)代(dài)销金融产品业务的业务许可。2023年2月，高盛高华与北京高华(huá)完成业务(wù)迁移(yí)工作(zuò)。

　　高(gāo)盛高华表示(shì)，其(qí)将持续以资产配置为(wèi)核心进行新产品和(hé)服务的研发工作(zuò)，进一步(bù)赋能(néng)部(bù)门(mén)为在岸客户(hù)提(tí)供财富管理综合解决方案，丰富(fù)客户产品种类选择，开展境内私人财富管理平台未来战略(lüè)规划，并进一步拓(tuò)展境内(nèi)产品平(píng)台。

　　与此同时，高盛高华将持续推进私募股(gǔ)权基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作，持续(xù)代销第三方金(jīn)融产品并推(tuī)进跨境投(tóu)资新产品的研发，为客户提供直接对接境外资本(běn)市场的机(jī)会。

　　另(lìng)外，依托于外资股东打造私人财富管(guǎn)理业务，这在具(jù)备(bèi)外资银行股东背(bèi)景的券商(shāng)中较为多见。例如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月(yuè)正式(shì)成立(lì)私人财富管理部，负(fù)责公司高(gāo)净值个(gè)人客户综合财富管理业务的运作(zuò)。私人财富管(guǎn)理部以(yǐ)汇丰前海证券为平台，依托汇丰环球私人银(yín)行(xíng)，致力为高净值和超高(gāo)净值(zhí)客户(hù)及其家族提供专业、多元及(jí)定制化的资产配置服务，为客户实(shí)现其投资目标。

　　瑞银证(zhèng)券则另辟(pì)蹊(qī)径(jìng)，推出家族(zú)信托资(zī)讯业务，与4家国内头部信托公司达成战略合作。同时，瑞银证(zhèng)券在2022年重启(qǐ)深(shēn)圳分公司财富(fù)管理业务(wù)，依托国家对(duì)粤港澳(ào)大湾(wān)区的新政举措，致(zhì)力(lì)于发展财富管(guǎn)理大湾区业(yè)务。

　　瑞(ruì)银证(zhèng)券表示，其(qí)财富管理部秉持着为客户进行(xíng)全方位资产(chǎn)配(pèi)置和满足客户全生(shēng)命周期财富管理的理念，进一步完善投资解决方案和财富规划方(fāng)面的业务，一(yī)方面积极扩充(chōng)现有(yǒu)架上策略，精选(xuǎn)上架多(duō)支(zhī)产品(pǐn)为客户在(zài)同一(yī)策(cè)略下提供差异化选择及多元化的投资方案。

　　外资券(quàn)商队(duì)伍不断扩大

　　随着中国资本市场对外开(kāi)放的力度不(bù)断加大，各外资金融(róng)机构(gòu)加速了在境内设(shè)立控股券商的(de)进程。

　　今年1月(yuè)，渣打证券(quàn)获批准设立(lì)，公(gōng)司注册地为北京市，注(zhù)册资本为人民(mín)币10.5亿(yì)元，业务范(fàn)围包(bāo)括证券经纪(jì)、证券自营、证券(quàn)承(chéng)销、证(zhèng)券资(zī)产管理（限(xiàn)于从事资产证券化(huà)业务）。

　　值得(dé)关注的(de)是，渣打(dǎ)证券是首家新设的外商独资证券(quàn)公(gōng)司。就监管批(pī)复信息来(lái)看，渣(zhā)打(dǎ)证券由(yóu)渣打银行（香(xiāng)港）有(yǒu)限公司全资设立，出(chū)资额10.5亿(yì)元人民币。

　　算上渣(zhā)打证券在内，目前国内(nèi)的(de)外资控股券商数量已达到10家。其中，摩根大通(tōng)证券（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为(wèi)外商独资(zī)券商。从数量上来看，外(wài)资(zī)控股券商已成(chéng)为(wèi)市场上不容忽视(shì)的“新势力(lì)”。

　　此外，目前(qián)还有(yǒu)数(shù)家外资(zī)券(quàn)商(shāng)的(de)设立申请静(jìng)待审批。截(jié)至5月5日(rì)，花(huā)旗证券、法巴证券(quàn)、日兴证券、青(qīng)岛意才证券等(děng)多(duō)家(jiā)外资券商的设立申请仍处于证监会(huì)审(shěn)批(pī)阶(jiē)段。其中，法巴证券和青岛意才证券已获(huò)第一次意见(jiàn)反馈。

　　今年3月底，证监会主(zhǔ)席易(yì)会满等先(xiān)后在京(jīng)会见美国桥水(shuǐ)基金、法国东方汇理(lǐ)、日本大和证券、英国汇丰、加拿大宏利(lì)金融、新加坡淡马(mǎ)锡、德国安联保险(xiǎn)、意大利联合圣(shèng)保(bǎo)罗银行、美(měi)国景(jǐng)顺和(hé)高盛等国际金融机构负责人。

　　来访的(de)国际金融机构(gòu)负责人(rén)普遍表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次来华亲(qīn)身感受(shòu)到(dào)中国经济(jì)的强(qiáng)大韧(rèn)性、潜力和(hé)活力，坚(jiān)定看(kàn)好(hǎo)中国经济和中国资本(běn)市场发展前景(jǐng)。近年(nián)来中国(guó)资本市场(chǎng)对外开放(fàng)稳步(bù)推(tuī)进，为国际金融机构和全球投资者带(dài)来了实实(shí)在在(zài)的机遇。各金融机(jī)构高度重视中国市(shì)场，将继续与中(zhōng)国深化合作，积极拓展在华业务和投资，期待实(shí)现互利共(gòng)赢。

　　面(miàn)对(duì)来自外资券商的(de)市场竞争，国内券商也纷纷感受到了挑(tiāo)战和机遇。例(lì)如(rú)，华(huá)西(xī)证券(quàn)即在2022年年(nián)报中表示(shì)，外资机(jī)构(gòu)来(lái)华展业便利度不断提升，经营范围和监(jiān)管要求(qiú)实现国(guó)民(mín)待遇，外资券(quàn)商(shāng)、资产管理机构等加(jiā)速布局，全力抢(qiǎng)滩中国(guó)证券市(shì)场，对本土证(zhèng)券公(gōng)司既带来(lái)了(le)国际金融机构全面参与中国资本市(shì)场竞(jìng)争所(suǒ)形成(chéng)的冲击(jī)，也带来(lái)了通过与(yǔ)国际金融机构直接合作促进业务发展(zhǎn)、提(tí)升管理水平的(de)机遇。

　　西(xī)部(bù)证(zhèng)券也表示，当前证券行业集中度稳中有升，头(tóu)部券(quàn)商竞(jìng)争优势更趋明显，业(yè)务多元化(huà)发展趋(qū)势初(chū)步形成，金融科技对行业发展理念的变革和重塑不(bù)断(duàn)深化，外资券商市(shì)场冲(chōng)击将逐渐显现(xiàn)，证券(quàn)行业竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗