近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天内第二(èr)家被要求(qiú)自(zì)律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构(gòu)启动自(zì)律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管(gu大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年ǎn)部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就(jiù)在(zài)5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银(yín)行等(děng)多家机(jī)构存在(zài)债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的(de)多期债(zhài)务融资工具发(fā)行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在查处四平(píng)市城(chéng)市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告(gào)及以上占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报(bào)的原(yuán)因包括(kuò)低(dī)价包销多(duō)期债务融资(zī)工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了(le)发(fā)行(xíng)利率(l大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年ǜ)，对市场正常(cháng)秩序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机(jī)构在(zài)从事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承(chéng)担(dān)着(zhe)提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易(yì)能力，加强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制(zhì)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业(yè)，“真(zhēn)做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责(zé)，维护(hù)市(shì)场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机(jī)构作(zuò)为(wèi)债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态。

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