中共(gòng)中央政治(zhì)局上月末召开会议，提(tí)出加快推进充电(diàn)桩等(děng)设(shè)施建设。国常会近(jìn)日强调，要聚焦制(zhì)约新能源汽(qì)车下乡(xiāng)的突出(chū)瓶颈(jǐng)，适度超前(qián)建设(shè)充电基础设施。

　　中国(guó)充电联盟(méng)11日发布数据显(xiǎn)示，4月公共充电(diàn)桩数量(liàng)比3月(yuè)增加6.7万台，同比增长(zhǎng)52.0%。截(jié)至(zhì)2023年4月，联(lián)盟内(nèi)成(chéng)员单(dān)位(wèi)总计上报公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩202.5万台，其中直(zhí)流充(chōng)电桩(zhuāng)85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月均新增(zēng)公(gōng)共充电桩约5.8万(wàn)台(tái)。

　　二级市(shì)场上(shàng)，国内充电桩核心部件制造商、20KW汽车充(chōng)电模块试生(shēng)产的英(yīng)可瑞最近三个(gè)交易日股价累计最(zuì)大(dà)涨幅39.52%；国内充电模块领先者通合科技4月25日迄(qì)今股价累计(jì)最(zuì)大涨幅(fú)73.15%，今年以来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走(zǒu)势周线图

　　中信建(jiàn)投许琳等人(rén)4月24日(rì)研报(bào)表示，预计2023年将是(shì)充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公(gōng)用(yòng)充电桩增量达88、300.8万个(gè)，复合增速(sù)51%。高压快充(chōng)+大电流水冷技术带(dài)动(dòng)充(chōng)电模(mó)块(kuài)、充电枪(qiāng)/线等核心零部件价值量(liàng)上升。

　　中信证券袁(yuán)健聪等人5月10日研报(bào)指出，受益(yì)于(yú)充电桩建设加速(sù)及大功率趋势，充电模块(kuài)有望迎来(lái)量利齐升(shēng)。从需求量角度(dù)看，预计直流(liú)桩(zhuāng)在充电桩建设(shè)中(zhōng)的占(zhàn)比以(yǐ)及单桩(zhuāng)充电功率将进一步(bù)提升(shēng)，进(jìn)而提升充电模块(kuài)的(de)需求(qiú)量。从盈利角度看，目前充电(diàn)模块单W价格(gé)已(yǐ)趋(qū)于稳定，产(chǎn)品从此前主(zhǔ)流的(de)15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值(zhí)量和(hé)毛利率的提升。

　　据了解，充(chōng)电模块是直流充电桩最核心的部(bù)件，直(zhí)接影(yǐng)响充(chōng)电效率和充电(diàn)安全(quán)，被业内誉(yù)为直流充(chōng)电设备的(de)“心(xīn)脏(zàng)”。从成本角(jiǎo)度看(kàn)，中信证券袁健聪等人在2月13日的研(yán)报中指出(chū)，在直流充电桩所需元器(qì)件构成中，充电模块成本占比最高(gāo)，约达50%。

　　袁健聪等人(rén)表示，预(yù)计到2025年中国充(chōng)电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充(chōng)电(diàn)模(mó)块均价在0.12元/W左右，据(jù)此预测，2025年中国充电模块市(shì)场空(kōng)间约217亿(yì)元。

　　在(zài)充电桩(zhuāng)产业链的上游，以充电模(mó)块为核心的零部件生产(chǎn)制造，代表企业有通(tōng)合科技、欧陆通等。

　　从充电(diàn)模块及设备产业(yè)链来(lái)看，上游是(shì)生产设备零部(bù)件，充电模块应用于直流充电设(shè)备；中游是(shì)充电桩(zhuāng)及其(qí)他充(chōng)电设备生产商，包括直(zhí)流充电(diàn)设备生(shēng)产商和(hé)交流充电设备(bèi)生产商；下游(yóu)是(shì)运营(yíng)服务商及终端(duān)客(kè)户(hù)，包(bāo)括(kuò)换(huàn)电站、充(chōng)电站(zhàn)、新能(néng)源汽车厂商及配套运营(yíng)服务(wù)商(shāng)。

　　竞争(zhēng)格局(jú)方面，东吴证券曾朵红在4月27日研报中表示，由(yóu)于充电模块的生(shēng)产(chǎn)技(jì)术要求较(jiào)高且具备通(tōng)信要(yào)求，目(mù)前主(zhǔ)要以具备一定(dìng)技术积累(lèi)的(de)充电(diàn)模块供应商（英飞源、华为、中(zhōng)兴等电(diàn)力电源或通讯电源企业）生产，但随着充电模(mó)块价格逐渐下降，叠加大功(gōng)率、智能化、网络(luò)平台化(huà)的发展趋(qū)势，充电桩厂商逐步进(jìn)入充电(diàn)模块生产环节，逐(zhú)步(bù)实现(xiàn)充电模块的自产自研（如特(tè)锐德旗下子公司特来(lái)电、中恒电气等）。目(mù)前充电模(mó)块市占率前五的企业(yè)包(bāo)括英(yīng)飞源、特来电、永联(lián)、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计(jì)，在充(chōng)电模块领域(yù)有所(suǒ)布局(jú)的A股上市公司包括(kuò)通合科技、欧陆通、盛(shèng)弘股份、英可(kě)瑞和麦(mài)格米特等，具体(tǐ)如下：

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